Mercados Ajustan Expectativas de Recortes en Tasas; Miembros de la Fed Comentan sobre Progreso en Inflación
Los mercados moderaron su aversión al riesgo, conforme se terminan de reconfigurar las expectativas sobre el inicio de los recortes en la tasa de interés, de hecho, la probabilidad implícita apunta a dos recortes en 2024, También se siguen evaluando las declaraciones de los miembros la Fed: M. Bowman, de la Junta de Gobierno del Fed, notó que el progreso en el combate a la inflación se ha estancado y aclaró que sigue siendo una “cuestión abierta”, si la tasa de interés es lo suficientemente alta para garantizar que la variable vuelva a su meta. La Presidente regional de la Fed de Cleveland, L. Mester, estimó que la inflación seguirá moderando a lo largo del año, lo que le permitirá al Instituto recortar la tasa, aunque puntualizó que no hay prisa por hacerlo. Por otro lado, ayer se conoció el Beige Book del Fed, que reveló que la actividad económica de 10/12 distritos económicos se expandió ligeramente, mientras que el resto no mostró cambios (vs 8/12 ant.), aunque también se indicó que la inflación aún no muestra signos claros de desaceleración, lo que sigue afectando los márgenes y presionando los costos de las empresas. A nivel local destacaron los comentarios de la Subgobernadora de Banxico, I. Espinosa, quien aclaró que es demasiado pronto para hablar de un ciclo continuo de bajas en la tasa de interés, y externó sus preocupaciones sobre la diferencia entre las proyecciones de inflación del mercado con las del Instituto Central. No hay noticias relevantes en la industria de las criptomonedas.
Mercados en Declive por Previsiones de Tasas Elevadas y Tensiones Comerciales y Geopolíticas
Los mercados extienden su caída asimilando las declaraciones del Presidente del Fed, quien adelantó que las tasas de interés tardarían más en bajar, aunque también por una escalada en las tensiones comerciales, luego de que J. Biden propusiera elevar las tarifas al acero y aluminio chinos, y geopolíticas, por las posibles represalias que tomará Israel contra Irán. En el Beige Book del Fed, los contactos empresariales confirmaron que la economía se ha mantenido estable y que la inflación no se ha desacelerado.En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que algunos legisladores del Reino Unido piden al gobierno que desarrolle un canal de habilidades en criptomonedas y blockchain; la parlamentaria L. Cameron pidió que se garantice que todas las etapas de la educación y el lugar de trabajo contribuyan al desarrollo de habilidades digitales.
Mercados Inician al Alza por Fuerte PIB de China, pero Retroceden por Temores Geopolíticos y Postura de la Fed
Inicialmente los mercados estaban operando de forma positiva, rebotando de forma natural tras la fuerte liquidación de ayer y también impulsados por el dato sorpresivamente positivo del PIB de China al 1T24, que creció más de lo esperado e incluso se aceleró desde la lectura anterior, pasando a 5.3% desde el 5.2%. De esto último es importante aclarar que los datos de marzo de la producción industrial como de las ventas al menudeo decepcionaron sus previsiones al crecer 4.5 y 3.1%, respectivamente. Posteriormente los índices comenzaron a retroceder, debido a los temores renovados de una contraofensiva de Israel, pero en mayor medida por la expectativa de que la Fed seguirá siendo restrictiva, especialmente tras las sorpresivas declaraciones de J. Powell, quien dijo que habría que darle más tiempo a la tasa de interés para que se consolide el progreso en su lucha contra la inflación; tras sus comentarios, toda la curva de rendimientos se desplazó al alza.En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que, el Director de Inversiones de la Fundación TON, J. Hyun, consideró que el buen, desempeño de su criptomoneda se explica por la aceptación y la creciente popularidad de la moneda en medios como Telegram, y adelantó que la compañía tiene planes para aprovechar y explotar esos canales.
Inicio Positivo en Mercados por Rebote Técnico y Esperanzas Diplomáticas; Ventas Minoristas en EE. UU. Refuerzan Postura Restrictiva del Fed
Los mercados iniciaron la sesión de forma positiva debido a dos razones, una técnica y otra fundamental. La primera es un rebote natural tras la fuerte liquidación observada el viernes. La segunda, es una mayor confianza en que los esfuerzos diplomáticos permitan mantener contenido el conflicto en Medio Oriente al menos por ahora, el cual escaló durante el fin de semana, tras el ataque de Irán a Israel como represalia por el bombardeo a su embajada en Siria, del cual acusa a Israel. Estos dos factores están pesando más que las implicaciones sobre la política monetaria tras el dato de ventas minoristas en EE. UU. para marzo, las cuales crecieron más de lo esperado tanto en el índice general como en el grupo de control, lo que alimenta la expectativa de que el Fed mantendrá una postura restrictiva pues ni la inflación ni la actividad económica se han desacelerado lo suficiente como para comenzar el relajamiento monetario.En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que, de acuerdo con las declaraciones del Ministro de Economía del gobierno británico, El Reino Unido está preparado para presentar una legislación para las monedas estables, así como para la participación, el intercambio y la custodia de criptomonedas para junio o julio. De acuerdo con algunos indicadores fundamentales, la liquidez en algunas monedas memes como Doge y Shib prevaleció aún a pesar de la corrección que se ha observado en BTC, lo que podría significar que esas monedas tienen cierto poder de permanencia, cualidad de criptomonedas de menor dependencia a BTC.
Mercados Retroceden por Corrección, Tensiones Geopolíticas y Expectativas de la Fed; Materias Primas y Criptomonedas en Foco
Los mercados están retrocediendo esta mañana debido a que enfrentan un panorama adverso por diferentes razones: i) en primer lugar se trata de una corrección natural tras el fuerte avance de ayer; ii) continúan reconfigurándose las expectativas sobre la política monetaria, incorporando los últimos comentarios restrictivos de algunos miembros de la Fed, iii) los primeros reportes corporativos decepcionantes de la temporada, de algunos bancos, iv) el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, ya que, de acuerdo con información no confirmada, Israel se prepara para un ataque de Irán, como represalia a la ofensiva contra su embajada en Siria la semana pasada. Todo ello, además de verse reflejado en la caída del mercado accionario, se nota en el repunte de las materias primas, pues el petróleo y el petróleo repuntan de forma significativa, e incluso el petróleo marca un nuevo máximo histórico. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que, en opinión de algunos analistas, el reciente comportamiento de BCH podría estar sugiriendo algo de cautela previo al halving de BTC, y que el repunte en su precio no sería inmediato. Ether.Fi firma un acuerdo de renovación de 500 millones de dólares con RedStone Oracles para la prestación de servicios de data.
Mercados Caen Tras Aceleración Sorpresiva en Inflación de EE. UU.; Expectativas de Política Monetaria de la Fed Ajustadas
Los índices se encuentran cayendo de forma significativa, como consecuencia del dato de inflación al consumidor que se conoció esta mañana, pues se aceleró sorpresivamente en marzo, tanto en su variación anual como mensual; la primera pasó de 3.2% a 3.5%, su mayor variación desde septiembre de 2023, mientras que la segunda se mantuvo en 0.4%, frente al 0.3% esperado. Similarmente, el componente subyacente, que creció 3.8% y 0.4%, respectivamente. Esto alimenta la expectativa de que la Fed tiene un margen muy limitado para comenzar a recortar la tasa de interés. De hecho, la probabilidad implícita se está consolidando en dos recortes en 2024, que sigue estando por arriba de lo considerado por los miembros de la Fed (ayer, el Presidente regional de Atlanta, R. Bostic, indicó que el escenario base es que haya al menos un recorte). Tras conocerse el dato, prácticamente todos los mercados se cayeron tras conocerse el dato. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que, de acuerdo con una encuesta realizada por el Deutsche Bank, los consumidores se volvieron más positivos acerca de las criptomonedas durante el primer trimestre de 2024, probablemente por la aprobación de los ETF a inicios de año. Los desarrolladores de First Digital Trust informaron que su moneda estable FDUSD, respaldada por 3 mil millones de dólares ya está disponible en el blockchain de SUI, sumándose a las redes de ETH y BNB.
Mercados a la Baja Ante Expectativas Restrictivas de la Fed; Inflación en México Acelera; Atención en Juicio DeFi
Los mercados se encuentran operando de forma negativa pese haber arrancado la sesión de forma ligeramente positiva, ello nuevamente a que no hay información económica relevante, se espera el dato de CPI en los EUA el día de mañana, y a medida que los inversionistas terminan de asimilar las expectativas más restrictivas sobre la política monetaria 2024 (probabilidad implícita de recortes en la tasa de interés apunta a sólo dos ajustes en 2024 vs 7 descontados en diciembre), a medida que cada vez más miembros se suman a la postura restrictiva, la cual parece encabezar N. Kashkari, de la Fed de Minneapolis. En la agenda económica sólo se conoció la inflación al consumidor de México de marzo, la cual se aceleró en el margen a 4.42% a/a, debido al componente no subyacente, mientras que subyacente se desaceleró debido al rubro de las mercancías, pues el de servicios se presionó debido al efecto estacional de Semana Santa (servicios turísticos). En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que, en opinión de algunos analistas, el juicio contra A. Eisenberg, acusado de fraude y manipulación del mercado, será un antecedente importante para el subsector de los DeFi, y en el peor de los casos, podría detonar una nueva ola de persecución regulatoria para toda la industria. La agencia Bernstein publicó un informe donde sostiene que la adopción de las criptomonedas podría acelerar los pagos transfronterizos, tal como lo busca el BIS. Finalmente, Crypto.com informó que obtuvo una licencia operativa completa en Dubai.
Mercados Operan con Leve Inclinación Negativa; Atención en CPI y Política del BCE; Israel Modera Tensión en Medio Oriente
Los mercados están operando de forma mixta, aunque con una ligera inclinación negativa debido a una corrección natural tras la fuerte alza del viernes, porque no hay información relevante en esta jornada, y a la espera de algunos catalizadores a lo largo de la semana (CPI para marzo en EE. UU., MX, y China; declaraciones de miembros de la Fed; anuncio de política monetaria del BCE). En materia geopolítica, lo más relevante es que Israel informó que comenzará a retirar tropas de Gaza, sin salirse por completo. Esa noticia, aunque moderada, le da cierto alivio a la cotización del precio de petróleo, que ya se encontraba en máximos de cinco meses, pero no fue lo suficiente para restar presión al oro, que nuevamente está marcando un máximo histórico. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que los desarrolladores de TokenFi proponen un nuevo programa para aumentar los beneficios para los poseedores de ese token, que permitiría a los usuarios elegibles adquirir hasta cuatro veces más monedas que la cuota estándar por billetera, entre otros beneficios. HashKey Group, una empresa asiática que ofrece servicios de activos digitales, lanzó el intercambio HashKey Global después de que se le concediera una licencia en Bermuda para ofrecer servicios de comercio de activos digitales con licencia, de acuerdo con lo que informó la compañía. El prestamista criptográfico en quiebra Genesis completó la venta de sus acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) y utilizó las ganancias para comprar 32,041 bitcoins, según documentos judiciales presentados el viernes, lo que podría estar detrás del impulso actual de BTC.
Mercados Reaccionan Positivamente a Datos Laborales Fuertes en EE. UU.; Tensiones Geopolíticas Escalan
Los mercados están reaccionando de forma sorpresivamente positiva, ya que el paquete de datos laborales mejor a lo esperado, y sus implicaciones de política monetaria, no fueron suficiente para hacerlos caer. En marzo, la nómina no agrícola de EE. UU. creció en 303 mil nuevos puestos de trabajo, acelerándose desde la lectura anterior y superando en casi 100 mil puestos lo esperado por el consenso de analistas. Además, la tasa de desempleó se moderó de forma inesperada a 3.8%, aún pese a que la participación laboral creció, lo que descarta que se deba a un efecto aritmético. Finalmente, los salarios crecieron tanto a tasa mensual como anual, lo que agregaría algo de presión inflacionaria. Por otro lado, continúan recrudeciéndose las tensiones geopolíticas tanto en el frente ucraniano (el Secretario de Estado de EE. UU., A. Blinken, no descarta que UKR se uniera a la OTAN, lo que implicaría un enfrentamiento directo entre Occidente y Rusia), y en Oriente Medio (Irán prometió tomar represalias contra Israel tras el ataque a su embajada en Siria), lo que se ve reflejado en la cotización internacional del petróleo, que ya se encuentra en máximos de cinco meses. Finalmente, los mercados le están ganando a las declaraciones restrictivas de algunos de los miembros del Fed, especialmente a las de N. Kashkari, quien no descarta que 2024 termine sin recortes en la tasa de interés en caso de que no haya el suficiente progreso en la economía y la inflación. A nivel local, ayer se conocieron las últimas minutas de Banxico, donde el mensaje principal fue la aclaración que hicieron los miembros de que el movimiento no se debe interpretar como el inicio del ciclo de bajas y que la postura del Instituto seguirá siendo restrictiva (tasa real ex ante). Hoy no hay información relevante en la industria de las criptomonedas.
Mercados al Alza por Promesas de Recorte en Tasas de la Fed; Ignoran Datos de Nóminas y Advertencias de Bostic
Los mercados se encuentran operando con un sentimiento de apetito por riesgo pues los inversionistas valoran más las declaraciones laxas del Presidente de la Fed, J. Powell, quien confirmó que sí van a recortar la tasa de interés este año. Sin embargo, los inversionistas parecen ignorar el dato de nóminas no agrícolas, que podría abrir la posibilidad de que la Fed tenga que posponer el recorte. También están pasando por alto las advertencias del Presidente regional de la Fed de Atlanta, R. Bostic, quien proyecta solo un recorte en el referencial en 2024, y que podría tener lugar hasta el último trimestre del año, dato que ni la inflación ni la actividad económica se han moderado lo suficiente. En la agenda económica sólo se conocieron las nuevas solicitudes del seguro de desempleo de EE. UU. para la última semana de marzo las cuales ascendieron a 221 mil, superando lo esperado y registrando su mayor nivel en ocho semanas.No hay información sobre la industria de las criptomonedas.
