Aunque los mercados están retrocediendo de forma generalizada, no es por un deterioro fundamental, sino que se anticipan para las declaraciones del Presidente del Fed J. Powell, y la publicación de las nóminas no agrícolas, pues en ambo casos seguirán dando pistas sobre la última decisión del Fed de 2024. Por otro lado, los inversionistas lobales están preocupados por la apertura de un nuevo frente en las tensiones políticas, ahora en Corea, luego de que el mandatario declarara la ley marcial, permitiendo que el ejército irrumpiera en la Asamblea Nacional para arrestar algunos legisladores; aunque al poco tiempo la Asamblea sesión en una sede alternativa para declarar inhábil la ley marcial, pero prevalece la incertidumbre política. Por todo ello, el won surcoreano se depreció casi un 2.0%, encabezando las pérdidas al interior de la cesta de divisas, y cotizó en sus máximos niveles en más de dos años Ello se sumó a las tensiones en Francia (el gobierno enfrentará un voto de confianza), y los conflictos comerciales si no americanos (China prohibió la exportación de metales de uso militar a EE. UU.). A nivel local, destacó que la tasa de desempleo de octubre bajó hasta 2.5%, marcando así un nuevo mínimo histórico. Por su parte, los datos de demanda interna de septiembre, fueron mixtos: el consumo privado retrocedió, mientras que la inversión logró crecer. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que al inicio de la semana, el gobierno de Estados Unidos trasladó casi 2 mmdd en BTC incautados vinculados a Silk Road a Coinbase Prime, lo que indica posibles ventas, pero aún conserva 18 mmdd en criptoactivos incautados.

Los mercados financieros muestran un desempeño mixto luego de las interrupciones por el feriado y medio feriado de la semana pasada, y lo hacen de cara a las declaraciones de algunos miembros del Fed, destacando los de su Presidente, J. Powell, así como las nóminas no agrícolas que se publicarán el viernes, pues darán más pistas sobre las siguientes decisiones de la Reserva Federal. Por otro lado, siguen asimilando las nuevas tensiones políticas (fraccionamiento del gobierno francés por diferencias sobre el presupuesto), y geopolíticas (rebeldes sirios tomaron la ciudad de Alepo; protestas en Georgia); y comerciales (D. Trump amenazó con más aranceles a los miembros del BRICS, si crean una moneda que compita contra el dólar americano en las transacciones internacionales. En la agenda económica lo que más destaca es que el PMI manufacturero Caixin de China correspondiente a noviembre se aceleró de 50.3 a 51.1 pts., su mejor lectura en cinco meses y superando las expectativas (50.6 pts.). Finalmente, más adelante en la semana tendremos la última actualización de las perspectivas económicas de la OCDE.En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que XRP ha aumentado un 375% en 30 días a $2.40, convirtiéndose en la tercera criptomoneda más grande por capitalización de mercado, desplazando a Theter.

Hoy reabren los mercados después del feriado del Día de Acción de gracias, pero prevalecen condiciones de escasez de liquidez porque solo se opera medio día. En general, los inversionistas siguen recalibrando sus apuestas de cara al cierre de año, pero también se anticipan al arranque del gobierno de D. Trump. En la agenda económica y a nivel local, En las minutas de la reunión del 14 de noviembre de Banxico, donde se decidió por unanimidad bajar la tasa objetiva a 10.25% (-25 pb.), destacó que dos funcionarios están abiertos a que en la siguiente reunión se discutan recortes más amplios en el referencial.  Sigue sin haber información relevante sobre las criptomonedas por el escaso volumen de operaciones.

El día de hoy los mercados se encuentran cerrados por el feriado del Día de Acción de Gracias en los EE. UU., y por la misma razón se espera un bajo volumen de operaciones en aquellos que sí abrirán. A nivel local lo más relevante es que ayer, el Presidente Electo D. Trump mencionó que sostuvo una conversación con la Presidente de México para abordar el tema de la migración, y el tono más conciliador de su mensaje disipó parcialmente la incertidumbre sobre los posibles aranceles a las importaciones mexicanas, lo que podría explicar el alivio que exhibe el tipo de cambio.Por el feriado en los EE. UU. hoy tampoco hay información relevante en cuanto a las criptomonedas.

Los mercados financieros están reaccionando a la agenda económica cargada, previo al feriado de Thanksgiving, así como a las minutas del Fed (miembros se inclinaron hacia abordar de forma gradual los siguientes recortes en la tasa de interés, si la inflación se empieza a estabilizar en la meta y la economía se mantiene cerca del pleno empleo.), y se siguen asimilando las tensiones comerciales en América del Norte (Canadá y México advirtieron que responderán con medidas similares a los aranceles de EE. UU.), y políticas en Europa (desacuerdo sobre el presupuesto y continuidad del gobierno en Francia), que en su conjunto están opacando las actualizaciones favorables en las tensiones geopolíticas en Oriente Medio por un cese al fuego entre Israel y Hezbollah. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que un Tribunal de apelaciones de EE. UU. anula sanciones en efectivo por Tornado; la decisión responde al controvertido debate sobre si el servicio de mezcla de criptomonedas, que anonimiza las transacciones, puede ser prohibido por parte de delincuentes. Ripple Labs ha donado otros 25 millones de dólares al comité de acción política Fairshake de la industria de las criptomonedas, una de las operaciones de financiación de campañas más agresivas y de mayor valor en dólares de la historia corporativa.

Los mercados accionarios se encuentran operando de forma mixta: lo positivo es porque se sigue asimilando la llegada de funcionarios más cautelosos al gabinete de D. Trump, y lo negativo porque el presidente electo anunció tarifas contra Canadá, China y México de 25% a partir del 20 de enero a todos los productos y que estas permanecerán hasta que se detenga el flujo ilegal de drogas (fentanilo) y migrantes ilegales. En otro mensaje, amenazó con aplicar tarifas del 10% adicional a productos chinos. A nivel local, HR Ratings ratificó la calificación crediticia de México en “BBB+”, pero redujo la perspectiva de estable a negativa. Consideró la débil perspectiva de crecimiento económico y una menor reducción del déficit fiscal respecto a lo estimado por la SHCP. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que el proyecto DeFi de Trump recibe un gran impulso gracias a la compra de tokens de 30 millones de dólares por parte de J. Sun, creador de la cadena TRON; la compra se realizó después de que World Liberty Financial registrara ventas iniciales lentas de su token WLFI. MicroStrategy de M. Saylor realiza una gigantesca compra de BTC y suma 55.500 tokens; esta última adquisición tuvo lugar en los últimos días y las tenencias actuales están valoradas en casi 38 mil millones de dólares.

Los mercados financieros siguen reaccionando a los nuevos perfiles que se suman al nuevo gabinete del Presidente electo en los EE. UU., especialmente al nombramiento de S. Bessent como Secretario del Tesoro, quien se espera que matice algunas propuestas inflacionarias de D. Trump (por ejemplo, imponer aranceles a importaciones). Lo que es el único catalizador de esta sesión. Los inversionistas también se preparan para la publicación de las últimas minutas del Fed que se conocerán más adelante en la semana. A nivel local también se conocerán las de Banxico. De Banxico, así como la segunda lectura del PIB 3T24 en los EE. UU. El jueves no habrá operaciones en los EE. UU. por el feriado del Día de Acción de Gracias. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que el BTC se tomó un respiro para corregirse después de la euforia de la semana pasada, y si bien se mantiene cerca de sus máximos históricos, no alcanzó a romper la barrera de los 100k. H. Lutnick, Presidente de la firma Cantor Fitzgerald, está en conversaciones con G. Devasini de Tether sobre el programa multimillonario de Cantor que permitirá a los clientes pedir dinero prestado

Los mercados se encuentran operando de forma mixta, con el promedio industrial Dow Jones acercándose a nuevos máximos históricos, pese a los datos algo más débiles de lo esperado del PMI en Europa, el cual entró sorpresivamente en terreno contractivo, al pasar de 50.0 a 48.1 pts, y, por otro lado, porque el escenario de que el Fed no pueda flexibilizar su postura monetaria como se esperaba, sigue fortaleciéndose, después de las declaraciones ahora de Presidente del Fed de NY, quien es votante permanente y que estimó que con el tiempo será apropiado llevar la tasa de los fondos federales más cerca de su nivel neutral, pero reconoció que no ha terminado de controlarse la inflación. A nivel local se conoció la inflación al consumidor, durante la 1Q noviembre se desaceleró a 4.56% a/a, mínimo de cuatro lecturas, contra 4.83% previo, mientras que el subyacente pasó de 3.74 a 3.58%, y su moderación se explicó principalmente por el rubro de mercancías no alimenticias. Finalmente, la actividad económica de México creció 0.2% m/m y 0.3% a/a en septiembre, cerrando el 3T con poca fuerza. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que el BTC está marcando nuevamente un máximo histórico y está a menos de 700 dls de romper la marca de los 100k. Pese al avance de la criptomoneda, las acciones de Microestrategy se corrigieron casi un 20% debido a las dudas de su valuación fundamental, que podría ser hasta tres veces menos de lo que sugieren sus acciones, de acuerdo con las estimaciones de algunos analistas. El Reino Unido elaborará un marco regulatorio para las criptomonedas y las monedas estables a principios del próximo año, de acuerdo con información no confirmada. Binance aumentó su personal de cumplimiento en un 34% a/a, al considerar una rápida maduración de la industria.

Aunque los mercados financieros están retrocediendo de forma generalizada, pero acotada en gran medida por los temores de una escalada en las tensiones geopolíticas en el frente ucraniano, después de que EE. UU. autorizara el ataque con misiles estadounidenses a suelo ruso, pese a que Rusia advirtiera que de hacerlo, lo consideraría directamente una agresión de EE. UU. y que levantaría las restricciones al armamento nuclear. Esta mañana finalmente se reportó el uso de esos misiles, entonces el mundo está a la espera de la reacción de Rusia. Por otro lado, los mercados también se preparan para los resultados trimestrales de Nvidia, así como a las declaraciones de algunos miembros del Fed a lo largo de la semana. A nivel local se seguirán asimilando las implicaciones del Paquete Económico 2025, y se esperan cifras relevantes como la inflación, el Igae, y las ventas al menudeo. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que BTC está marcando un nuevo máximo histórico. El intercambio de criptomonedas Gemini se abrió a los usuarios en Francia solo unas semanas antes de que entraran en vigor las regulaciones de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea, allanando el camino para una expansión en el bloque comercial de 27 naciones. Trump Media and Technology Group (TMTG), la empresa matriz de Truth Social, está en conversaciones avanzadas para adquirir la plataforma de comercio de criptomonedas Bakkt, según información no confirmada.

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