Los inversionistas siguen evaluando la evolución de los riesgos comerciales, pues aunque ayer el Presidente Trump suspendió hasta el 2 de abril la tarifa a bienes de México y Canadá cubiertos bajo el T-MEC, los vaivenes en la política comercial generan incertidumbre. Por otro lado, las cifras de hoy en los EE. UU. mostraron que el empleo se mantiene algo firme, si bien se enfría gradualmente (la nómina no agrícola registró 151 mil nuevos puestos durante febrero, encima de los 125 mil de enero (revisado desde 143 mil) y debajo de los 160 mil estimados. El desempleo subió de 4.0 a 4.1%, pese a la menor participación laboral. El crecimiento en salario se moderó de 0.4 a 0.3% m/m.). Ello, aunado a algunas cifras económicas decepcionantes en días pasados, supondría que el Fed no tardará mucho en volver a ajustar el objetivo de los fondos federales. En esta línea, hoy la atención estará puesta en las palabras de J. Powell. En México, se están asimilando datos de inflación, la cual se aceleró a 3.77% a/a en febrero, vs. 3.59% previo. Acusó el repunte en bienes agropecuarios. El subyacente no presentó mayores variaciones, pasó de 3.66 a 3.65%, pero superó nuestra estimación y la del consenso (3.63%). Finalmente destacó la renuncia del Secretario de Hacienda de México.No hubo información notable sobre criptomonedas.

Los mercados nuevamente operan con cierta aversión al riesgo, ahora por razones meramente corporativas, pues, por un lado, las acciones de Marvel arrastran las acciones tecnológicas, debido a sus decepcionantes previsiones de ingresos, en especial las relacionadas a la IA, y por otro, porque se han renovado los temores de que las empresas estadounidenses dejen de liderar la industria de la IA con la competencia de China (Alibaba presentó su plataforma de IA que, según ellos, opera tan bien como DeepSeek aunque con menores recursos). A ello se siguen sumando las inquietudes comerciales, aunque ciertamente son menores que en días anteriores, pues el Presidente D. Trump anunció que suspenderá la aplicación de los aranceles a los productos contemplados en el TMEC, lo que hace pensar que podría retirarlos de forma permanente dentro de poco tiempo. En cuanto a la agenda económica, esta mañana el BCE recortó en 25 pbs sus tasas de interés, como era ampliamente esperado, pero lo relevante fue que en su comunicado advirtió que la fase de flexibilización monetaria estaría llegando a su fin ante la desaceleración en la inflación, así como los nuevos riesgos para la economía. Finalmente, ayer se conoció el Libro Beige de la Fed, donde los contactos empresariales informaron que la economía ha crecido moderadamente desde mediados de enero, aunque expresaron sus preocupaciones por las políticas del nuevo gobierno, especialmente la de los aranceles. Sigue sin haber noticias fundamentales relevantes en la industria de las criptomonedas.

si bien aún no regresan a los niveles previos al inicio de la incertidumbre comercial, los mercados se encuentran operando de forma positiva, aunque no se trata de una mejora en el panorama fundamental, sino más bien de un rebote natural tras las fuertes caídas previas, alentado en gran medida por las declaraciones de un alto funcionario comercial de EE. UU. quién podría no descarta la posibilidad de que esta tarde se anuncie un plan que incluya la disminución de los aranceles a bienes de México y Canadá.  Además, China anunció nuevos estímulos económicos, como la ampliación de su expectativa del déficit fiscal. Lo anterior está más que compensando el decepcionante dato de las nóminas privadas de ADP que registraron 77 mil nuevas posiciones en febrero, mínimo de siete meses y debajo de los 140 mil esperadas. Finalmente, el Presidente del Fed de NY consideró que las tarifas posiblemente impulsen a la inflación, aunque existe incertidumbre al respecto. No ve la necesidad de apresurarse en ajustar la política monetaria. En cuanto a las criptomonedas, el precio del BTC sigue recuperándose, aunque sigue por debajo de los 90k Además, los indicadores relacionados, como el fear and greed, también se encaminan hacia la recuperación luego de los fuertes retrocesos previos.

Los mercados operaron nuevamente de forma negativa asustados por los temores comerciales, pues, el Presidente estadounidense firmó los decretos para imponer tarifas de 25% a importaciones de bienes de Canadá y México, así como un 20% a productos chinos. Dependiendo de cuánto tiempo estén vigentes, se teme que las tarifas no solo impactan a las economías de México, China y Canadá, sino que también erosionan el crecimiento en los EE. UU. a lo que Canadá anunció gravámenes de 25% a importaciones estadounidenses equivalentes a 107 mmdd, y China aplicará tarifas de hasta 15% a bienes agropecuarios. En cuanto a los miembros del Fed, ayer, el Presidente del Fed de San Luis estimó que la inflación seguirá moderándose, pero que es importante seguir blindando las expectativas de inflación de largo plazo.No hubo información destacada sobre la industria de las criptomonedas del día de hoy.

El ánimo de los mercados sigue condicionado por los temores comerciales, especialmente ante la posibilidad de que mañana en los EE. UU. entren en vigor tarifas de 25% contra México y Canadá. No obstante, el Srio. del Comercio estadounidense señaló que estas pueden ser menores ante el avance en materia de seguridad fronteriza. Por otro lado, en Europa destacan las cifras de inflación menores a lo esperado, las expectativas de un mayor gasto en defensa y la postergación del plazo para que la industria automotriz cumpla sus metas de emisiones de carbono. En China, el fin de semana se tuvieron cifras del PMI manufacturero mejores a lo previsto y se espera que esta semana el gobierno anuncie más estímulos económicos. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que las principales criptomonedas subieron de forma significativa después de que el presidente Donald Trump hablara sobre la creación de una reserva estratégica de estos activos.

Los mercados están reaccionando al dato de ingreso y gasto personal, especialmente en el dato del deflactor, que es la métrica de inflación favorita del Fed, el cual evita que se deteriore más el apetito por riesgo (el gasto personal en los EE. UU. presentó su primera baja en 22 meses, -0.2 vs. 0.2% esperado. El deflactor del gasto mantuvo el ritmo de crecimiento en 0.3%; el subyacente pasó de 0.2 a 0.3%, en línea.) No obstante, el tema comercial seguirá pesando en el ánimo, después de que China advirtiera que respondería a la amenaza lanzada por D. Trump en materia de tarifas adicionales de 10% contra productos del país asiático. Además, se mantiene viva la posibilidad de que el presidente estadounidense apliquen aranceles a México y Canadá a partir del próximo 4 de marzo. Finalmente, ayer el Presidente de Fed de Filadelfia indicó que la tasa objetivo es suficientemente alta para combatir la inflación. Su símil de Cleveland sugirió que las tasas se pueden mantener en el nivel actual por “un tiempo” en lo que evalúan el panorama.No hay información relevante en cuanto a la industria de las criptomonedas.

En un entorno de escasa información económica, la atención ahora está puesta en el reporte de Nvidia hoy al cierre, pues se está a la expectativa de cómo va a reaccionar ya incorporando la entrada de otros competidores al mercado de la IA. Por otro lado, prevalecen los temores en el tema comercial, después de que D. Trump firmará un decreto para estudiar posibles aranceles al cobre. También en EE. UU. destacó el avance en los planes del republicano para bajar impuestos, específicamente la Casa de Representantes aprobó un primer presupuesto que considera recortes a programas sociales. También fueron relevantes los nuevos estímulos en China, anunció un plan por 400 mdd para recapitalizar bancos. Ayer, el Presidente del Fed de Richmond se declaró en favor de una postura monetaria “moderadamente restrictiva” hasta que haya “más confianza” en que la inflación se encamina a la meta.En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que, al parecer BTC detuvo su caída, pero se quedó en niveles mínimos desde noviembre. El actual ajuste de BTC hizo que el índice F&G cayera más de 20 pts en un sólo día (ver cuadro).

Los mercados siguen operando con cierta cautele, nuevamente por los temores comerciales (reportes aseguran que la administración Trump busca endurecer los controles sobre la venta de microprocesadores a China; además, el Presidente estadounidense comentó ayer que siguen en pie los planes para imponer tarifas de 25% a bienes de México y Canadá, a partir del 4 de marzo), lo cual se nota más en medio de un contexto descasa información económica.En cuanto a las criptomonedas lo que más resalta es que el precio de BTC cayó por debajo de los 90k dólares, nivel no visto desde noviembre pasado, también reflejando los temores comerciales y el hackeo a Bybit

Los mercados están operando de forma mixta ya que no hay una tendencia clara: por un lado se terminan de asimilar los datos negativos del PMI servicios y la confianza del consumidor del viernes en los EE. UU., por otro, se asimilan favorablemente los resultados de la elección del fin de semana en Alemania, donde no ganó la extrema derecha, pero la facción conservadora consiguió quedarse con el poder. Finalmente se está a la espera de los resultados de Nvidia, pues podría reflejar los temores que se han formado recientemente del sector por la aparición de nuevas alternativas de AI provenientes de China y aparentemente más baratas. A nivel local, el dato de inflación al consumidor en México creció 3.74% a/a durante la 1Q febrero, desde 3.48% previo y su mayor variación en tres lecturas. El subyacente pasó de 3.61 a 3.63%, por un repunte en servicios.En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que el servicio de seguimiento en cadena Lookonchain Bybit recibió alrededor de 446.870 ETH a través de préstamos, grandes depósitos y compras en los últimos dos días. También es relevante que el precio de BTC sigue sin poder superar los 100k.

Los mercados financieros están terminando una semana marcada por la preocupación sobre temas comerciales y la Fed, y en medio de un contexto de poca información adicional, están reaccionando a la comunicación que sostuvieron el Viceprimer ministro de China con el Secretario del Tesoro de EE. UU., donde abordaron el tema de los aranceles. En la agenda económica se conoció el PMI compuesto de febrero en la Eurozona, el cual se estancó por segundo mes, al mantenerse en 50.2 pts. La menor debilidad en la manufactura fue compensada por la moderación en los servicios, que vieron su menor expansión en tres meses. A nivel local se conocieron las últimas minutas de Banxico, donde destacó que cuatro funcionarios consideraron que el combate a la inflación entró en una “nueva fase”, que requiere una menor restricción monetaria; y, tres, indicaron que volverán a considerar recortes en las tasas de más de 25 pb. en la siguiente o “en algunas” reuniones.No hubo información relevante sobre la industria de las criptomonedas.