El ánimo de los mercados sigue condicionado por los temores comerciales, especialmente ante la posibilidad de que mañana en los EE. UU. entren en vigor tarifas de 25% contra México y Canadá. No obstante, el Srio. del Comercio estadounidense señaló que estas pueden ser menores ante el avance en materia de seguridad fronteriza. Por otro lado, en Europa destacan las cifras de inflación menores a lo esperado, las expectativas de un mayor gasto en defensa y la postergación del plazo para que la industria automotriz cumpla sus metas de emisiones de carbono. En China, el fin de semana se tuvieron cifras del PMI manufacturero mejores a lo previsto y se espera que esta semana el gobierno anuncie más estímulos económicos. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que las principales criptomonedas subieron de forma significativa después de que el presidente Donald Trump hablara sobre la creación de una reserva estratégica de estos activos.

Los mercados están reaccionando al dato de ingreso y gasto personal, especialmente en el dato del deflactor, que es la métrica de inflación favorita del Fed, el cual evita que se deteriore más el apetito por riesgo (el gasto personal en los EE. UU. presentó su primera baja en 22 meses, -0.2 vs. 0.2% esperado. El deflactor del gasto mantuvo el ritmo de crecimiento en 0.3%; el subyacente pasó de 0.2 a 0.3%, en línea.) No obstante, el tema comercial seguirá pesando en el ánimo, después de que China advirtiera que respondería a la amenaza lanzada por D. Trump en materia de tarifas adicionales de 10% contra productos del país asiático. Además, se mantiene viva la posibilidad de que el presidente estadounidense apliquen aranceles a México y Canadá a partir del próximo 4 de marzo. Finalmente, ayer el Presidente de Fed de Filadelfia indicó que la tasa objetivo es suficientemente alta para combatir la inflación. Su símil de Cleveland sugirió que las tasas se pueden mantener en el nivel actual por “un tiempo” en lo que evalúan el panorama.No hay información relevante en cuanto a la industria de las criptomonedas.

En un entorno de escasa información económica, la atención ahora está puesta en el reporte de Nvidia hoy al cierre, pues se está a la expectativa de cómo va a reaccionar ya incorporando la entrada de otros competidores al mercado de la IA. Por otro lado, prevalecen los temores en el tema comercial, después de que D. Trump firmará un decreto para estudiar posibles aranceles al cobre. También en EE. UU. destacó el avance en los planes del republicano para bajar impuestos, específicamente la Casa de Representantes aprobó un primer presupuesto que considera recortes a programas sociales. También fueron relevantes los nuevos estímulos en China, anunció un plan por 400 mdd para recapitalizar bancos. Ayer, el Presidente del Fed de Richmond se declaró en favor de una postura monetaria “moderadamente restrictiva” hasta que haya “más confianza” en que la inflación se encamina a la meta.En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que, al parecer BTC detuvo su caída, pero se quedó en niveles mínimos desde noviembre. El actual ajuste de BTC hizo que el índice F&G cayera más de 20 pts en un sólo día (ver cuadro).

Los mercados siguen operando con cierta cautele, nuevamente por los temores comerciales (reportes aseguran que la administración Trump busca endurecer los controles sobre la venta de microprocesadores a China; además, el Presidente estadounidense comentó ayer que siguen en pie los planes para imponer tarifas de 25% a bienes de México y Canadá, a partir del 4 de marzo), lo cual se nota más en medio de un contexto descasa información económica.En cuanto a las criptomonedas lo que más resalta es que el precio de BTC cayó por debajo de los 90k dólares, nivel no visto desde noviembre pasado, también reflejando los temores comerciales y el hackeo a Bybit

Los mercados están operando de forma mixta ya que no hay una tendencia clara: por un lado se terminan de asimilar los datos negativos del PMI servicios y la confianza del consumidor del viernes en los EE. UU., por otro, se asimilan favorablemente los resultados de la elección del fin de semana en Alemania, donde no ganó la extrema derecha, pero la facción conservadora consiguió quedarse con el poder. Finalmente se está a la espera de los resultados de Nvidia, pues podría reflejar los temores que se han formado recientemente del sector por la aparición de nuevas alternativas de AI provenientes de China y aparentemente más baratas. A nivel local, el dato de inflación al consumidor en México creció 3.74% a/a durante la 1Q febrero, desde 3.48% previo y su mayor variación en tres lecturas. El subyacente pasó de 3.61 a 3.63%, por un repunte en servicios.En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que el servicio de seguimiento en cadena Lookonchain Bybit recibió alrededor de 446.870 ETH a través de préstamos, grandes depósitos y compras en los últimos dos días. También es relevante que el precio de BTC sigue sin poder superar los 100k.

Los mercados financieros están terminando una semana marcada por la preocupación sobre temas comerciales y la Fed, y en medio de un contexto de poca información adicional, están reaccionando a la comunicación que sostuvieron el Viceprimer ministro de China con el Secretario del Tesoro de EE. UU., donde abordaron el tema de los aranceles. En la agenda económica se conoció el PMI compuesto de febrero en la Eurozona, el cual se estancó por segundo mes, al mantenerse en 50.2 pts. La menor debilidad en la manufactura fue compensada por la moderación en los servicios, que vieron su menor expansión en tres meses. A nivel local se conocieron las últimas minutas de Banxico, donde destacó que cuatro funcionarios consideraron que el combate a la inflación entró en una “nueva fase”, que requiere una menor restricción monetaria; y, tres, indicaron que volverán a considerar recortes en las tasas de más de 25 pb. en la siguiente o “en algunas” reuniones.No hubo información relevante sobre la industria de las criptomonedas.

Los mercados están operando de forma negativa afectados principalmente por tres factores: por un lado, por el tono más restrictivo de las minutas del Fed que se conocieron ayer así como por las declaraciones cautelosas de su Presidente (las actas confirmaron sus intenciones de mantener la tasa de interés en un nivel restrictivo hasta ver más progreso en la inflación y siempre que la actividad económica siga siendo resiliente, además sugieren paciencia para evaluar el impacto de las medidas comerciales y migratorias del Presidente D. Trump sobre la economía. El Vicepresidente del Instituto consideró que ‘tomarían un tiempo’ antes de considerar recortes adicionales en el referencial, considerando la solidez de la economía). En segundo lugar por nuevas tensiones geopolíticas y comerciales causadas por D. Trump, pues amenazó con más aranceles y más productos gravados, y porque ayer insinuó retirar su apoyo a los EE. UU. Finalmente por los malos resultados trimestrales de algunas empresas, como el caso de Walmart, que caía casi el 10% en preapertura por sus resultados decepcionantes. A nivel local ayer se presentó el Informe Trimestral del Banxico, donde lo más destacado es que recortó sus previsiones de crecimiento de México para 2025. Finalmente, las ventas al menudeo crecieron 0.1% m/m, pero cayeron 0.2% a/a. No hubo información relevante sobre la industria de las criptomonedas, lo que es congruente con el estancamiento de BTC desde hace varias semanas.

Los mercados siguieron expectantes a las tensiones comerciales, especialmente porque el Presidente Trump amenazó con anunciar, tan pronto como el 2 de abril, tarifas de 25% a autos, semiconductores y farmacéuticos. Además, los miembros del Fed siguen asumiendo una postura restrictiva ( la Presidente del Fed de San Francisco afirmó que la postura monetaria debe permanecer en terreno restrictivo hasta que se vuelva a ver progreso en la inflación. El Gobernador Waller indicó que los últimos datos sugieren mantener las tasas sin cambios por ahora). Finalmente, continúan evaluándose distintos escenarios en el frente geopolítico, en particular sobre las pláticas de paz en el conflicto Rusia-Ucrania y sobre las elecciones del domingo en Alemania. En el ámbito local, el Banxico presentó su reporte de inflación para el 4T24, donde recortó el pronóstico del PIB 2025 y mantuvo sin cambios el de la inflación, respecto al anuncio de política monetaria de este mes. La Junta estimó continuar con la “calibración de la postura monetaria” y consideraría “ajustarla en una magnitud similar”.No hubo información relevante sobre la industria de criptomonedas.

Los mercados reanudan sus operaciones tras el feriado de ayer, aunque el volumen de operaciones sigue muy acotado, aunque hay cierta esperanza de que regrese pronto el apetito por riesgo especialmente porque EE. UU. y Rusia retomaron las conversaciones de paz en Ucrania, y aunque excluyeron a Europa, es probable que pronto se consiga un acuerdo. Además, la atención de los inversionistas está puesta en la Fed, por lado por las declaraciones programadas de los miembros del Fed, y por la publicación de sus últimas minutas el día de mañana. Pese a lo anterior, en general persiste un entorno de escasa información económica y financiera.En cuanto a las criptomonedas, persiste cierta incertidumbre sobre el caso de Libra, y se teme que la persecución política del Presidente J. Milei desemboque en una mayor regulación hacia la industria en ese país y otros más, alineados con la oposición (Brasil, Colombia, México).