A la espera del primer día de comparecencia de J. Powell
Los mercados perfilan a una sesión positiva nuevamente gracias a la eterna promesa de que el Fed comenzará a recortar su tasa de interés en los próximos meses, especialmente tras la publicación de la inflación el día de mañana, así como la comparecencia del Presidente J. Powell ante el Congreso, primero hoy ante el Senado y mañana ante Representantes, donde se espera que reafirme la postura de cautela. Así, los índices bursátiles podrían registrar hoy un nuevo máximo histórico el día de hoy. A nivel local se conoció la inflación al consumidor para junio, la cual se aceleró a 4.98% a/a, variación no vista prácticamente en un año, presionado especialmente por el componente de agropecuarios; dicho dato podría suponer más restricciones al Banxico al momento de flexibilizar su postura monetaria. También se conoció la confianza del consumidor de junio, la cual subió 0.6 pt m/m a 46.7 pts, nivel máximo en 65 meses, gracias a una mejora generalizada, excepto por el rubo de percepción de las condiciones actuales para la familia. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que Bitcoin Cash (BCH), una criptomoneda creada por una bifurcación dura de la cadena de bloques de Bitcoin en 2017, cayó un 20% la semana pasada, su mayor caída desde abril; su baja se acentuó por la escasa liquidez generalizada actual del criptomercado, y no por un deterioro fundamental. La empresa de custodia Zodia Custody, respaldada por Standard Chartered, se asocia con la empresa de préstamos de criptomonedas Maple Finance, de acuerdo con información confirmada por las empresas. Las posibilidades de que el senador JD Vance, partidario de las criptomonedas, sea elegido vicepresidente de Trump se duplican en Polymarket.
Se renueva la esperanza de flexibilización monetaria
Los mercados se encuentran operando con un ligero avance, especialmente luego de conocerse los datos que tanto se esperaban esta semana, pues reafirman la esperanza de que el Fed podría comenzar los recortes en el referencial más adelante en el año, misma que se había opacado a inicios de la semana con los comentarios restrictivos de la Gobernadora M. Bowman. Por otro lado, también se trata un rebote natural tras sus caídas previas. El gasto personal para mayo en los EE. UU. se aceleró de 0.1 a 0.2% m/m, debajo del 0.3% esperado, y el deflactor del gasto se desaceleró a tasa mensual (0.0 vs. 0.3%) y anual (2.6 vs. 2.7%). Ayer, el Presidente regional de la Fed en Atlanta, R. Bostic, afirmó que la inflación es la preocupación principal, pero el balance de riesgos se ha balanceado y no descartó un recorte en las tasas de interés en el último trimestre. Finalmente, ayer se llevó a cabo el primer debate presidencial en los EE. UU., en el que se notó al actual mandatario disperso y agotado, mientras que D. Trump lució más lúcido, aunque también más duro y radical en temas como las restricciones arancelarias y la migración. A nivel local ayer el Banxico mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 11.0%, en línea con lo esperado. La decisión no fue unánime, pues el Subgober. O. Mejía buscaba un recorte. Ajustó marginalmente sus proyecciones de inflación, pero aún estima que vuelva a su meta en el 3T24. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que T Rex Group solicitó la inscripción de un ETF de MSTR apalancado por tres veces, lo que podría exponer a sus inversionistas a una volatilidad de más de 20 veces observada para el S&P 500.
Mercados a la espera de datos económicos
Los mercados financieros extienden sus pérdidas debido a que prevalece el Higer for longer del Fed, considerando por un lado las recientes declaraciones de una gobernadora a inicios de la semana, pero también porque el PIB 1T24 de los EE. UU. se revisó ligeramente al alza (1.4 vs 1.3% ant.), pese a la corrección en el consumo privado (1.5 vs. 2.0%); el índice de precios se ajustó de 3.0 a 3.1%. Las solicitudes por seguro de desempleo la semana pasada se moderaron de 239 a 233 mil, lo que sugiere que ni la inflación ni la economía se han enfriado lo suficiente como para iniciar los recortes. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que Rarimo ha presentado RariMe, un competidor de Worldcoin, y una aplicación que permite a los usuarios generar pruebas de conocimiento cero (ZK) de pasaporte que verifican su singularidad sin revelar su identidad. State Street Global Advisors y Galaxy Asset Management anunciaron una colaboración para crear productos criptográficos que ofrezcan exposición a empresas de criptomonedas, así como fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado y basados en futuros.
Halcones se imponen a palomas
En un contexto de escasa información económica, los mercados presentan movimientos negativos debido a que siguen pesando las declaraciones restrictivas de la gobernadora del Fed de M. Bowman que vertió el día de ayer, y que pesaron más que las de L. Cook, quien consideró que sería apropiado recortarla ‘en un futuro’, aunque declinó a ofrecer un pronóstico puntual de cuándo hacerlo. Al mismo tiempo, se siguen esperando los datos importantes que se conocerán el viernes. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que, en un reporte de investigación, Bitwise, los ETF de ETH, que se espera que sean aprobados para su comercialización en los EE. UU. en los próximos meses, probablemente atraigan 15 mil millones de dólares de entradas netas en sus primeros 18 meses. Crossover Markets, una plataforma de negociación de criptomonedas de ejecución ultrarrápida, ha recaudado 12 millones de dólares en su primera ronda de financiamiento, liderada por Illuminate Financial y DRW Venture Capital. Los llamados tokens PoliFi, como TRUMP, TREMP y Boden, se han recuperado de sus pérdidas después a la espera del primer debate entre los candidatos
Pocos catalizadores a la vista
Los mercados muestran cierto rebote tras la corrección observada del día de ayer, aunque no es un movimiento generalizado, pues el promedio industrial (que fue el único con desempeño positivo ayer) ahora se está corrigiendo, y los títulos de emisoras de gran capitalización (e. g. Nvidia) siguen exhibiendo una toma de utilidades. Entre los oradores del Fed que hablaron entre ayer y hoy en la mañana se encuentran la Gobernadora M. Bowman, y los Presidentes regionales de San Francisco, M. Daly y de Chicago, A. Goolsbee, y en términos generales sus comentarios se alinean a la postura de no descartar un recorte (o a lo mucho dos para el caso de los más dovish), en la tasa de interés hacia finales de año, aunque sujeto a que la inflación y la actividad económica se enfríen lo suficiente. Los inversionistas siguen pendientes de los datos económicos de EE. UU. del viernes, los comentarios de otros miembros del Fed, y la evolución de las tensiones geopolíticas y políticas. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es la fuerte caída diaria que experimentó el ánimo de los operadores de 21 pts d/d(ver cuadro), tocando su nivel más bajo en nueve meses, posiblemente tras la pérdida momentánea del piso de los 60 mil dólares por parte del BTC. La minera de BTC Riot Platforms (RIOT) abandonó su propuesta de comprar su par Bitfarms (BITF) y busca reformar su consejo de administración antes de emprender nuevos intentos de adquisición.
Corrección de tecnológicas y riesgos políticos frenan mercados
Los mercados están indecisos al inicio de la semana, aunque con una ligera inclinación negativa, pues, por un lado, los índices bursátiles se están corrigiendo tras las fuertes alzas de la semana pasada, especialmente en el sector tecnológico, y por otro, por la incertidumbre política (elecciones en Francia, debate presidencial en EE. UU.) y geopolítica (Rusia responsabilizó a EE. UU. de ataque en Sebastopol; aumento de las tensiones en Corea). En la agenda económica local se conoció a inflación al consumidor de México para la 1QJun, la cual se aceleró a 4.78% a/a, quedando ligeramente arriba del 4.73% esperado. La presión provino de sus dos componentes, aunque en mayor medida del no subyacente. El subyacente se aceleró ligeramente por un mayor dinamismo en el rubro de mercancías, al tiempo que los servicios vieron su menor variación en cinco quincenas. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que, en un artículo de investigación, JP Morgan estimó que la atención hacia el sector minero de criptos ha estado experimentando una fuerte alza, tras el acuerdo de Core Scientific (CORZ) con la empresa de inteligencia artificial CoreWeave, reflejando la expectativa de que el progreso tecnológico ayude a paliar los altos costos computacionales y energéticos de la extracción de nuevas criptos.
Segundo ‘Triple Witching Day’ del año marca la agenda
El día de hoy, los mercados podrían mostrar mayor volatilidad no sólo por la corrección tras las fuertes alzas previas, pero también porque hoy es el segundo triple witching day de 2024, lo que podría causar cierta volatilidad adicional. La agenda económica también aportó algo de incertidumbre a la sesión de hoy, pues el PMI manufacturero de la Eurozona decepcionó sus proyecciones al caer a los 45.6 pts durante junio (48.0 esp., 47.3 ant.), su nivel más bajo desde enero. Similarmente el de servicios también cayó sorpresivamente, pero logró quedar por arriba del umbral de los 50 pts (52.6 obs. vs 53.6 esp.). Así, el indicador compuesto se situó en 50.8 pts (52.5 esp.). A nivel local el Igae rebotó a 5.4% a/a durante abril, su mayor expansión desde agosto de 2022. Pese a ello, mensualmente y con cifras ajustadas, la actividad se contrajo 0.6%, debido al retroceso de todas las ramas de la economía. En cuanto a las criptomonedas, lo que más destaca es que un juez de California dictaminó que una demanda civil de valores contra Ripple procederá a juicio, denegando en parte la moción de la criptoempresa de juicio sumario en una demanda que alegaba que el CEO de Ripple violó las leyes estatales de valores en 2017. Dos legisladores estadounidenses visitaron a T. Gambaryan en una prisión de Nigeria mientras el ejecutivo de Binance permanece encarcelado enfrentando cargos de lavado de dinero.
Regresan los mercados tras feriado
Luego de marcar nuevos máximos a inicios de la semana, tanto el Nasdaq como el SP500 se están corrigiendo de forma natural, mientras que el promedio industrial Dow Jones, el índice que había mostrado cierto rezago, es el único con desempeño positivo. En general, los inversionistas siguen sopesando la posibilidad de que el Fed recorte la tasa de interés a lo largo del año, sobre todo después del dato de solicitudes del seguro de desempleo que se ubicó en 238 mil, ligeramente arriba de lo esperado, que revela que el mercado laboral sigue enfriándose, pero también porque otros bancos centrales ya han comenzado sus respectivas flexibilizaciones: el BNS recortó su tasa de interés por segunda reunión consecutiva, y porque el BoE, si bien mantuvo su referencial sin cambios, en línea con lo esperado, mostró un comunicado menos restrictivo, e incluso insinúa que más miembros podrían sumarse a los dos disidentes que buscaron recortes en esta ocasión. En la agenda económica local se conocieron las ventas al menudeo de abril, que crecieron 3.6% a/a y 0.5% m/m. En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que Binance, que junto con KuCoin son las únicas aprobadas por la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) de la India en mayo, fue multado con 2,2 millones de dólares.
Baja liquidez por feriado en EE. UU.
Debido al feriado de hoy por el Día de la Emancipación, lo que provocará una baja liquidez en todos los mercados, aunque al cierre de ayer, los mercados accionarios marcaron nuevos máximos históricos, destacando las acciones del sector tecnológico, en especial las de Nvidia, que no solo también marcó un récord, sino que su capitalización de mercado superó finalmente Microsoft, convirtiéndose así en la empresa más valiosa del mundo. En cuanto a comentarios de miembros del Fed, ayer, A. Kugler, de la Junta de Gobierno, estimó que más adelante en el año pude reducirse el objetivo de los fondos federales, si la economía evoluciona como lo espera. En la agenda económica, la inflación para mayo en el Reino Unido se moderó de 2.3 a 2.0% a/a, en línea con lo previsto. La inflación en servicios apenas bajó de 5.9 a 5.7%, contra 5.5% estimado, lo que erosiona la posibilidad de que el BoE mañana recorte las tasas de interés.Hoy no hubo información relevante en la industria de las criptomonedas.
Mercados imparables: marcan nuevos máximos
Los mercados extienden su desempeño positivo aún incluso luego de su fuerte alza de ayer, donde incluso dos de los tres principales índices bursátiles marcaron nuevos máximos históricos. En general, los inversionistas tienen un sentimiento optimista, pues se espera que el Fed flexibilice su postura hacia finales de año, pero no es necesario para mantener el sorpresivo crecimiento que han mostrado tanto las acciones como la actividad económica durante este período de endurecimiento monetario. Justamente ayer, el Presidente del Fed de Filadelfia, P. Harker, estimó que habría sólo un recorte a finales de 2024, aunque sujeto a que la inflación lo permita. En la agenda económica se conocieron los datos de la demanda interna de EE. UU., que eran los catalizadores más importantes de la semana; las ventas al menudeo crecieron 0.1% m/m, decepcionando lo esperado por el mercado, pero ello fue compensado por el dato de producción industrial, que sorprendió ampliamente las proyecciones al crecer 0.9% (vs 0.3% esperado). En cuanto a las criptomonedas lo que más destaca es que las víctimas de la quiebra de FTX buscan una sentencia que indique que los activos confiscados del fallido intercambio de criptomonedas, unos 8 mil millones de dólares, pertenecen a sus clientes, no al patrimonio de la quiebra, según una presentación del viernes en los tribunales de N. Y.
